上周初，由于日本央行行长暗示12月可能加息，日本国债曲线上升。此举短暂引发市场对套利交易逆转的担忧，外围市场普遍回调。然后美国的“小型非农业部门”经历了意想不到的破坏。 11月私营企业失业3.2万人，远低于市场预期的新增1万人，进一步提升了美联储降息的预期。据CME称，截至12月6日，市场已消化美联储12月降息25个基点的可能性为86.2%。
国内方面，11月份制造业PMI小幅回升，但仍位于荣枯线下方。 11月份，制造业PMI为49.2%（比上月上升0.2个百分点），非制造业PMI为49.5%（比上月下降0.6个百分点），综合PMI为49.7%（比上月下降0.3个百分点）。上）。具体来说，制造业生产和需求双双改善。 11月份代表需求的生产指数为50.0%（环比上升0.3个百分点），新订单指数为49.2%（环比上升0.4个百分点）。高新技术制造业、装备制造业、消费品制造业PMI均出现不同程度回落，高耗能行业PMI景气水平由低位回升。
股市方面，受益于国外联邦储备银行的降息力度以及国家金监局对保险公司相关业务风险因素的调整，市场等待情绪在12月中旬重大宏观事件（经济会议、FOMC）到来之前有所增加。尽管上周两市成交量进一步下滑，但A股先跌后涨，小幅收高。全球大宗商品持续上涨，有色金属市场等人引领市场。
至于后市，上周末消息面普遍较多，特别是证券公司扩大资本空间和杠杆上限、保险公司投资业务风险因素调整等措施，可能会导致市场资本大幅增加。短期市场情绪向好，综合指数上涨。从中期来看，指数长期看涨逻辑尚未缓解。即使明年春季结束（2月16日除夕夜和2月24日节后第一个交易日）和两个交易日（原则上3月4日和5日开始交易）之间的间隔太短，也不排除1月至2月开始出现春季焦虑的可能性。
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