贵金属的价值飙升。
12月26日纽约交易中，黄金、白银、铂金、钯金等贵金属价格再次全线上涨。黄金、白银和铂金创下了历史记录。 COMEX 白银期货上涨超过 11%，现货白银上涨超过 10%。
分析师认为，地缘政治紧张局势升级、美元持续疲软以及市场流动性低迷是贵金属上涨的主要原因。其中，白银价格通常具有先快速上涨，随后快速下跌的特点。这种高波动性不仅带来了交易机会，也隐藏着更大的风险。投资者应保持警惕市场周期的变化。
发芽
圣诞节后的第一个交易日，美国三大股指窄幅波动。纳斯达克指数下跌0.09%，道琼斯工业平均指数下跌0.04%，标准普尔500指数下跌0.03%。大盘科技股涨跌互现sses。
贵金属市场全线飙升。 COMEX 黄金期货上涨 1.31% 至每盎司 4,562 美元，本周累计涨幅达 3.98%。现货黄金上涨1.12%至4531.1美元/盎司，本周累计涨幅达到4.44%。 COMEX 白银期货上涨 11.15% 至每盎司 79.68 美元，本周迄今涨幅为 18.06%。现货白银飙升10.24%至79.196美元/盎司，本周上涨17.87%，今年上涨175%。现货钯金本周上涨12.63%，涨幅14.24%至1923.4美元/盎司。现货铂金本周大涨24.31%，涨幅10.31%至2450.91美元/盎司。分析师认为，地缘政治紧张局势升级、美元走软以及市场流动性下降都是贵金属走强的原因。近日，美国下令封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，并没收了3艘油轮。
此外，据央视新闻报道，尼日利亚外交部证实，尼日利亚与美国之间存在合作关系。开展安全合作和情报协调，利用空袭精准打击尼日利亚西北部“恐怖目标”。
据也门安全官员透露，当地时间12月26日，沙特对也门东南部哈德拉毛省南部过渡委员会所属军事基地发动空袭。
Sky Links Capital Group首席执行官丹尼尔·塔基丁（Daniel Takidin）表示，地缘政治紧张局势不断升级，继续支撑对黄金和白银等安全资产的需求。与此同时，年底市场流动性下降也放大了价格波动。
与黄金相比，白银的表现更加令人惊讶，投机资本的涌入以及十月份历史性“轧空”事件之后主要交易中心持续的供应错配推动了白银近期的上涨。
自十月危机以来，世界上自由流通的白银大部分留在了纽约。交易员正在关注潜力美国将白银列入关键矿产清单后，白银面临关税风险。
Motilal Oswal Financial Services大宗商品分析师马纳夫·莫迪表示：“市场上有很多纸质交易和头寸，目前需要用实物材料进行对冲，但可交割的供应量并不充裕。需要用实物白银来支持纸质交易。”
历史性的职业生涯？
随着白银价格持续走高，市场投机行为明显加剧，部分投资者因价格上涨而追高买入白银。全球最大的白银ETF iShares Silver Trust相关的期权合约交易量近期飙升，达到2021年Reddit零售交易热潮以来的最高水平。
荷兰贵金属交易专家 Karel Merckx 警告称，伦敦白银市场的实物短缺可能已达到极端水平。
Merckx 专注于一组差异化指标 b白银掉期利率和美国利率之间。他认为，该指数的倒数（乘以-1）可以作为隐含白银租赁利率的指标，以确定伦敦白银市场的实物稀缺程度。
默克表示，扣除美国利率后的一年期白银掉期利率目前为-7.18%。
在典型的年份，白银需求需要储存、保险和融资。由于包含了成本，因此这种价差应该是正值。
白银掉期利率是全球贵金属交易的关键组成部分，其存在是为了让银行、生产商、工业用户和投资者等主要参与者可以继续将白银兑换成美元，而无需进行实物交割，即无需移动金属。这一机制还使得伦敦现货市场与纽约市场更加一致。
正常情况下，白银掉期利率为正，但最终会花费金钱进行库存、储存等。但是，如果掉期利率跌至负值如果是白银，这将是实物短缺的迹象，交易者愿意支付溢价立即购买白银。随着空头头寸因恐慌而被清算，掉期利率进一步跌至负值，形成典型的轧空。
热门财经博客零对冲也警告称，随着伦敦白银短缺情况恶化，白银掉期利率与美国利率之间的差值与正常化红线（0）之间的距离正在拉大。伦敦白银市场继续恶化。
同时，目前上海期货交易所和纽约商品交易所白银期货的价差也很大，刺激了白银从伦敦流向上海。
有迹象表明“实物”伦敦白银市场正在崩溃。在白银现货市场上，大多数投资者并不将银条存放在带有自己名字的保险箱中，而是存放未转让的所有权证书。
几乎都持有白银证券和未转让交割票据的持有者已开始要求实物交割白银，使伦敦白银市场的操作系统面临全面、迅速崩溃的风险。
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