财联社11月6日电(小翔主编)周三(11月5日)美国财政部暗示有意增加未来长期债券发行规模后，美国国债价格全线下跌，而美国经济的韧性进一步削弱了美联储12月降息的前景。
市场数据显示，隔夜所有期限的美国国债收益率上涨约5至8个基点。其中，2年期美国国债收益率上涨5.99个基点至3.630%，5年期美国国债收益率上涨7.30个基点至3.764%，10年期美国国债收益率上涨7.78个基点至4.159%，10年期美国国债收益率上涨7.78个基点至4.159%。30年期美国国债收益率上涨7.78个基点至4.159%。国债上涨7.31个基点至4.737%。
美国财政部在同日发布的季度再融资声明中宣布，预计中长期固定利率融资规模浮动利率政府债券拍卖“至少在未来几个季度”将保持不变。这一措辞与上季度的声明相比没有变化。
不过，展望未来，财政部在最新声明中补充称，已就未来扩大计息和浮动利率国债拍卖规模展开初步商谈，重点评估长期需求趋势，评估不同发行结构的潜在成本和风险。
在美国政府表示将扩大发行范围后，美国债券价格下跌，收益率大幅上升。
周三的财政部声明令人意外，尽管交易员原本预计美国财政部将在某个时候开始为发行更多长期债券铺平道路，因为政府继续维持历史巨额预算赤字并增加整体债务负担。
财政部长贝桑特此前曾表示，政府希望避免设定高额借贷公司在国债价格下跌之际，其可能会加大对短期债券融资的依赖。因此，一些华尔街公司没有预测何时会增加长期债券发行。但根据周三的一份声明，贝辛现在可能计划在 2026 年改变方向。
富国银行策略师Angelo Manolatos表示，“利率市场可能已经对TES的额外指导做出了反应，考虑在未来进一步发行中长期息票债券。” “这引发了人们对政府可能在 2026 年 11 月增加债券发行的担忧。”
道明证券(TD Securities)利率策略师扬·内布鲁吉(Jan Nebruji)在谈到再融资公告时也表示：“与市场预期相比，该公告有些激进。”
“虽然我不同意他们将减少发行规模的说法，但关于这一点的传言肯定已经有一段时间了……事实上，他们已经完全扭转了这一局面。我们正在考虑增加未来计息和浮动利率政府债券的发行规模，”他说。
经济指标进一步打压降息预期
除了美国财政部季度再融资声明外，周三公布的一系列好于预期的美国债务经济数据也打压了美国债务。
ADP周三发布的“小型非农”就业报告显示了10月份美国私人就业情况。就业增加4.2万人，超过媒体调查的经济学家预期的2.2万人。 9 月份就业人数下降也修正为 29,000 人，较上个月的初步报告有所改善。
由于近期美国劳工部因政府关门而缺乏官方非农就业数据，投资者和美联储政策制定者现在更多地依赖ADP等替代数据来源。
“最新的就业报告应该会减轻美联储对经济衰退的担忧。Lombard Odier 资产管理公司多资产宏观团队负责人 Florian Hierpo 表示：“劳动力市场恶化”。美国国债的预期回报率“在较长一段时间内保持在 4.00% 至 4.25% 之间”。
美国供应管理协会(ISM)当天公布的数据显示，10月份非制造业采购经理人指数(PMI)升至52.4，高于9月份的50.0，强于经济学家此前预期的50.8。服务业占美国经济活动的三分之二以上。
上述美国经济走强的迹象进一步降低了市场对美联储政策制定者将在12月会议上连续第三次降息的预期。根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，利率期货交易员最近估计 12 月下一次政策会议降息 25 个基点的可能性为 61%，高于数据发布前的 70% 左右。
牛福特经济高级经济学家马修·马丁在一份报告中表示，“我们相信美联储连续两次降息已经为劳动力市场提供了足够的支持，因此我们将在接下来的两次会议上维持利率不变。”
与此同时，随着美国最高法院周三开始就特朗普总统全面关税政策的合法性举行听证会，美国债市也面临进一步抛售的风险。迄今为止，关税政策增加了美国联邦收入，并帮助减少了截至9月30日的财政年度的预算赤字。然而，如果最高法院裁定特朗普总统的关税非法，关税收入的减少可能导致美国政府预算赤字扩大，并最终导致美国国债供应增加。
R 首席市场策略师阿特·霍根 (Art Hogan) 表示：“今天在最高法院进行的口头辩论提醒人们，这个问题仍然存在，其影响很大程度上是二元的。”艾利财富。
RJ O’Brien董事总经理约翰·布雷迪表示：“如果关税政策逆转，10年期和30年期债券可能会急剧下跌。”
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