在华尔街，“大空头”一词专指迈克尔·伯里。他准确预测了2008年的次贷危机，2015年的电影《大空头》就是受到他的启发。
11 月 3 日，Michael Varley 旗下 Scion Asset Management 对冲基金公布第三季度持仓报告，显示该基金已认沽期权面值超过 10 亿美元，占其总资产价值的 80%，押注于人工智能两大明星股英伟达和数据分析公司 Palantir。
报告发布第二天，英伟达股价下跌3.96%，而Palantir跌幅更大，达到7.95%。过去四个交易日，英伟达股价下跌9%，市值蒸发4551亿美元（约合人民币3.24万亿元）。
但数据显示，做空英伟达股票的兴趣正在下降。
面对AI泡沫，一些主要投行正在准备“双管齐下”，同时回补和做空。
“T“大空头”今年第二次瞄准英伟达
Scion Asset Management 目前持有的总资产约为 13.8 亿美元，其中大部分基金主要投资于 Nvidia 和 Palantir 的看跌期权。
截至 2025 年第三季度末，该基金持有 500 万份 Palantir 看跌期权，价值约 9.12 亿美元，以及 100 万份 NVIDIA 看跌期权，价值约 1.87 亿美元。
看跌期权赋予持有人在未来以特定价格出售股票的权利，是典型的卖空工具。
这是Michael Burry今年第二次“攻击”NVIDIA。
该基金在第一季度持有 90 万股英伟达股票的空头头寸，价值超过 9700 万美元，但所有这些头寸都在该公司 8 月份的第二季度报告中被清算。
由于持仓报告仅揭示季末情况，迈克尔·伯里首次做空英伟达的盈亏有两种极端的可能性。
● 如果您买入看跌期权如果您在第一季度初购买了期权，并且英伟达在股价上涨之前清算了您的看跌期权，那么您可能会获得可观的利润。
● 如果您在英伟达第一季度股价较低时买入看跌期权，而您的行权日期是在英伟达股价上涨之后，您可能会亏损。
英伟达2025年趋势：一季度累计下降19.29%，二季度累计增长45.77%
Michael Berry Vol.saw 在第三季度开仓，就人工智能泡沫风险发表了自己的看法。在他的立场公开之前，他就已经在社交网络上“准备”了这一行动。
上周他重返社交平台。
“有时你会看到泡沫。有时你可以采取一些措施。有时，获胜的唯一方法就是不倒下。”场地。 ”
随后他又分享了一些照片。
第一张图显示，美国科技行业目前的资本支出 (Capex) 增长水平为与 1999 年至 2000 年互联网泡沫期间的水平相当。
第二张图显示，亚马逊、Alphabet 和微软的云业务增长明显放缓。
三是NVIDIA等AI公司的“循环融资”。
图片来源：Michael BurryX 账号
Michael Berry 的卖空和评论遭到了 Palantir 高管的强烈回应。
Palantir首席执行官Alex Karp在接受CNBC采访时动情地表示，Barry做空的公司是AI领域最赚钱的两家公司。这种行为“非常奇怪”，甚至“疯狂”。卡普强调：“每次他们做空我们，我们都会加倍努力，获得更好的业绩数字。说实话，部分原因是让他们赔钱。”
11月3日，Palantir公布了第三季度财务业绩。该公司本季度营收为11.8亿美元，同比增长63%。根据彭博社整理的数据，Palantir 的重新场馆数量连续 21 个季度超出分析师预期。同时，该公司还为第四季度提供了强有力的指引。不过，Palantir股价本周下跌11.24%。年初以来累计增速超过135%，市值达到4241亿美元。分析师表示，市场担心 Palantir 的估值倍数过高，其盈利和指引与估值不一致，并且普遍感觉情况不妙。
木头街ETF做空成功，却输给特斯拉
迈克尔·伯利的“成名之作”是他洞察了2005年至2007年美国次贷市场的巨大风险，以及他在2008年金融危机期间通过大规模卖空赚得的数十亿美元。这段经历使他成为华尔街的“末日预言家”，并被写入畅销书《大空头》并拍成电影。
2021 年第二季度，Michael Barry 做空了“木姐”Cathie Wood 的 ETFark Innovation (ARKK)。 2021年6月至2022年6月，ARKK股价下跌近70%。
然而，大赌注的决定并不总是准确的。近年来他的一些高调预测与现实存在显着偏差。
● 2021年第二季度，他大幅做空特斯拉，并持有超过100万份特斯拉看跌期权。然而，特斯拉当年第三季度却逆势飙升，迫使其解仓退出市场。
● 2023年初，它在社交媒体上发出了一个字警告：“卖出”。但人工智能的崛起引发了强劲的市场反弹。两个月后，他写道：“
统计显示，近年来，迈克尔·巴里多次发出“灾难性”预言。如果投资者每次做某事时都持悲观态度，他们可以通过在每次声明后扭转趋势并买入标准普尔 500 指数来赚取可观的利润。
一些市场参与者表示，发现泡沫并从中获利这是两件不同的事情。
n市场对vidia的空头兴趣正在下降
据市场数据分析网站MarketBeat统计，2024年6月底至2025年10月15日期间，英伟达空头头寸从约3.15亿股减少至约2.11亿股，减少超过1亿股。
从2024年6月底到2025年10月15日，NVIDIA的空头头寸减少了超过1亿股（蓝线）。
这种分歧也引发了人们对迈克尔·贝里卖空时机的质疑。
市场分析公司 Market Rebellion 联合创始人约翰·纳贾里安 (John Najarian) 表示，考虑到英伟达和 Palantir 的股价在第三季度的大部分时间里都保持在高位，迈克尔·伯利 (Michael Burley) 的季度报告可能会“大幅亏损”。根据他的计算，除非这两只股票继续以目前的价格大幅下跌（NVIDIA 需要再下跌 7%，Palantir 则需要）如果再下跌 5%），贝瑞的生意就很难实现收支平衡。
CFRA Research科技分析师Angelo Gino表示，在科技股上涨后，人们早就预期会出现回调，他认为Michael Berry的言论可能加剧了市场担忧，并提供了回调的机会。
投行“做好两个极端的准备”，同时放贷和卖空
11月5日，新加坡金融管理局（MAS）在其年度金融稳定性安全评估报告中澄清，一些股票市场，特别是科技和人工智能板块，表现出“相对具有挑战性的估值”。该机构警告称，对人工智能产生未来回报能力的乐观情绪逆转可能会引发“更广泛的股票市场的大幅调整和私人信贷市场的进一步违约”。
德意志银行分析师吉姆·里德当天也表示：“市场存在明显的避险情绪，因为关于科技股高估值的担忧正在损害投资者的信心。”
11月6日，高盛科技、媒体和电信（TMT）行业专家Peter Bartlett对当前仓位水平以及近几个月某些市场领域的快速增长发表了评论。他表示，鉴于股市强劲反弹，财务报告的不对称反应正促使投资者在年底前重新考虑其风险回报率。这种负偏差凸显出，在目前的估值水平下，投资者面临的风险远远大于潜在回报。
面对人工智能的“泡沫论”，投行在积极参与人工智能投资的同时，也准备了针对潜在风险的对冲工具。
据英国《金融时报》报道，德意志银行中国的投行部门已在数据中心行业投资了数十亿美元的贷款，主要向为微软、亚马逊和谷歌服务的数据中心运营商提供贷款。金融荷兰国际集团通常有长期服务合同的支持，可提供稳定的收入。
例如，近几个月来，德意志银行向瑞典的 EcoDataCenter 和加拿大的 5C 提供了债务融资，这两家公司总共筹集了超过 10 亿美元来推动扩张。
与此同时，银行高管已经在讨论如何管理他们对数据中心和人工智能的投资。
据报道，该银行正在考虑几种对冲选项，包括卖空人工智能相关股票的投资组合，以防止信贷资产的潜在下跌。购买违约保护（例如，通过综合风险转移交易）也是一种选择。
这种“一边做空一边基金”的策略体现了各大金融机构对于AI行业的复杂心理。他们在不想错过行业发展带来的好处的同时，也对快速恶化的基础设施和未经证实的收入模式等风险保持警惕。
新浪财经公众号
我们传送24小时最新财经新闻和视频。更多粉丝福利，请扫描二维码关注我们（新浪财经）